[주식 리뷰] 몬델리즈 인터내셔널 2024년 3분기 실적 리뷰

- 주요 사업: 제과업체(오레오, 호올스, TOBLERONE, RITZ 등)

- 시장 전망: 인플레이션 발생 시 소비재로 가격 변동 일어나는 업종인 동시에 소비 심리에 영향을 받는 업종.

                   향후 경기 전망에 따라 변동 가능하나, 간식류가 필수 소비재로 자리잡아 가는 추세라고 생각.

 

- 매출 변동: 전년 동기 대비 1.9% 증가, 추정치 1% 상회. 지속 증가 추세

                   저렴한 제과 품목의 수요 증가, 중국 수요 반등 영향

- 이익 변동: 전년 동기 대비 20.7% 증가, 추정치 16% 상회. 2022년 인플레이션으로 감소 이후 회복

- 주가 변동: 실적 발표 이후 주가 상승. 2009년이후 우상향

 

- 안정성: 인기 브랜드 다수 보유하여 고객 충성도를 통한 안정성 보유. 부채비율 70% 수준으로 우수

- 수익성: 제조원가 하락 및 제품 가격 상승(인플레이션)으로 수익성 회복

- 성장성: 중국 케이크/페이스트리 제조사인 Evirth 경영권 지분 인수하여 중국 수요 확보 및 외형 확대 예상

 

- 배당: 현 주가 기준 약 2.5% 수준으로 낮음. 10년 연속 배당 증가

- 밸류에이션: 애널리스트 목표주가 $81 > 현재 주가 $69

- 평단가 대비 1% 수준 상회

- 개인 의견: 일부 제품이 유럽, 북미 시장에서 수요가 감소한 것으로 보임. 신규 제품 출시 및 브랜드 확보가 기업 존망의 핵심

 

 

참고: 토스증권, 인베스팅닷컴, 회사 홈페이지